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养老金入市消息被忽视?
来源:未知     作者:admin      2016-10-29 17:27       
  养老金入市的消息可谓千呼万唤,对行情的影响也是时“好”时“坏”。本周二则有了实质性进展的消息,人社部在新闻发布会上说到对下一步工作安排时明确提到:启动养老保险基金投资运营,组织第一批委托省份与社保基金会签订合同,公告第一批养老基金管理机构。对此消息的解读,依然是千奇百怪,但行情对此的反映,则又只能用“各自寒”来形容。
 
  这个消息是在周一沪指实质性突破了年线之后发布的,但此后行情依旧沿着原来的节奏运行,既没有预期中在此消息提振下加速,也没有之前的“叶公好龙式”的因年线导致惊溃,市场完全忽略了这一消息的存在。此后沪指连续3天连续窄幅震荡下行,形成抵抗下跌形态。这一走势或许可以透露一些信息:即短期内行情不一定会有意外惊喜。
 
  此前市场对养老金入市的消息是比较敏感的,尽管有个由单方面视若利多到单方面视若利空再到存在多空分歧的过程。最早时大家看到的只是有增量资金入场的表面,因此作巨大利多看待;随后又有人分析出为了养老金的安全、监管层会让市场跌到一定空间再让其入市的“深层”;笔者则“另辟蹊径”,认为最重要的还在于用养老金来倒逼出一套符合价值投资的制度……说真的,上述的“表面”也好,“深层”也好,不论其分析究竟有无道理,笔者林鑫均觉得不是目前的A股所需要的。A股经过26年摸索,如果至今还总热衷于人为地推动市场行情的涨涨跌跌,而不是进化出一个基于“三公”原则的市场环境,就算短期内千方百计让刚刚进场的养老金睡在“安全垫”上,总有一天这个“安全垫”也会被市场的惊涛骇浪所掀翻。
 
  因而市场对此消息的漠视,在笔者看来倒是值得庆幸的,最好后市行情好时也不要将之拿出来作为利好之一加以强调(这当然是很难的)。说真的,市场对于一个重大举措的判断总要有一个过程,但有些分析的逻辑并不见得有多高明,却也能造成很大的“杀伤力”。笔者印象最深的是QFII推出时市场行情的急转直下,其逻辑是A股估值太高,QFII来了,就必须跌到估值合理才行。如今市场对养老金的“深层”分析,使用的也是这个逻辑。不过,股市讲究的是未来,短期的估值,对长期资金来说,真的是最关键的因素吗?